关注股指超跌反弹机会

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?从对等方接收数据时失败摩根士丹利资本国际公司于8月8日凌晨宣布扩大MSCIA股票的第二步:A股大盘股的包容率从10%上升至15%,该决定将于8月27日收盘后生效跟踪MSCI新兴市场指数的资金总额超过1.6万亿美元。扩张后,264只大盘A股将从新兴市场指数的1.76%上升至2.58%。预计27个被动资金将达到245亿元。每日指数在指数生效日之前进入市场,增量资金总额超过1000亿元。从上海证券交易所和深圳证券交易所的数据可以看出,8月8日和9日北部连续两天的资金净流入结束了连续6天的净流出。

回顾历史,今年5月贸易形势突然转好,市场调整微弱。 5月14日,摩根士丹利资本国际公司宣布首次扩张,将A股因素从5%增加至10%,于5月28日收盘后生效。5月28日,来自北方的资金净流入为55亿元6月份北方资金净流入超过380亿元。 6月份上证指数反弹2.77%。在8月和5月,流动性处于足够的水平,但经济基本面和估值水平不同。 5月份公布的经济数据减弱,市场预期疲弱。 8月份公布的制造业PMI数据较上月有所反弹。由于汇率贬值超出预期,出口数据更加稳定。目前的指数处于较低位置,估值的安全边际较高。因此,北方的资金流入可能会更加先进,并不一定集中在扩大生效的最后期限和后一个月。进入市场的增量资金将推动股指超卖和反弹。从估值水平和国家对高科技产业的政策支持来看,低估值和更多科技股的集成电路具有更多优势。

结论

中央政治局会议再次强调了“留住而非投机”的定位,并没有将房地产作为短期刺激经济的手段。房地产业务融资收紧,房地产投资预计在下半年放缓。再加上企业披露季节的到来,存在许多内外部风险因素,而股市趋势单边市场机会并不大,并将受到振荡的支配。然而,目前股市的历史估值较低。减税和减费政策对降低企业财务成本的影响将逐步得到体现。由MSCI扩张推动的外资A股需求增加可能会关注短期股指超跌反弹的可能性。

(作者:宝成期货)注:本文有删除修改

主编:李铁民